Q2游戏行业并购、募资变动超41起 涉资逾1350亿

[导读]在即将过去的第二季度里,国内游戏行业再次迎来了一波资本变动小高潮。本季度并购案、IPO、私募资金涉及资产规模逾1350亿元,其中7起案例金额均已超30亿元。 虽然2015年全球游戏产业投资总额同比下滑近81%,但在下半年两个季度国内资本市场已达逾400亿的投资

在即将过去的第二季度里,国内游戏行业再次迎来了一波资本变动小高潮。本季度并购案、IPO、私募资金涉及资产规模逾1350亿元,其中7起案例金额均已超30亿元。

虽然2015年全球游戏产业投资总额同比下滑近81%,但在下半年两个季度国内资本市场已达逾400亿的投资并购额。进入2016年后,第一季度国内私募融资、并购总额超254亿元,略微有所下滑;但在第二季度迎来大幅回升,涉及金额规模环比增长约409%,成为过去18个月的交易峰值。

资本变动较为集中巨额并购案频现

在已披露的超41起资本变动案中,有11起并购、募资事件涉及金额超10亿元,其中7起涉资逾30亿元。

从规模上看,单起资产变动规模排名前五的分别是腾讯86亿美元收购Supercell 84.3%股权、万达院线372亿元收购万达影视、世纪华通134亿元收购中手游等5家公司、王子新材50亿元收购飞流九天100%股权、奥飞娱乐募资45亿投资IP及游戏。这五起资产变动案占第二季度并购类金额总数约86.8%,其中部分交易涉及上市公司资产。

以时间来划分,第二季度的三个月资产变动总额分别为200亿、464亿和686亿,呈现逐步上升趋势。尤其在6月,共计出现5起涉资超10亿量级的并购、募资案,成为了拉动该季度资产并购金额总量提升的主力军。

值得注意的是,虽然资本变动案已超41起,但在公开涉资金额的23起并购、募资事件中,10亿以上和5亿以下两个量级分别为11起、10起,主要体现为巨额资本变动较为集中。虽然其他并购类事件也较多,但大多为小额资本运作,所以呈现出两极化境况。

不过,国内游戏行业并购重组似乎也面对一些难题。5月曾有报道称,证监会将叫停涉及游戏、VR行业的跨界并购,虽然此后证监会进行了辟谣,但传统公司“脱实向虚”的资本变动将被遏制已被坐实,未来涉及非盈利游戏公司的并购现象将遭禁止。

此外,证监会日前已启动对并购重组的调查,将对已完成的并购重组未实现业绩承诺的上市公司进行抽查。对于“高价并购案”的主角们而言,实现业绩承诺已成为迫在眉睫的首要目标。

新三板遇冷 A股再度引发游戏行业关注

继去年32家涉游戏业务公司挂牌新三板的小高潮后,2016年Q2累计有超10家企业已挂牌或申请挂牌新三板。其中不乏游戏研发商(如淘金互动和仙侠网络)、游戏发行商(如分享时代)和IP授权方(如梦之城)等,资本的涌入或对相关企业成长带来一定利好,不过也存在流动性、退出机制等方面的隐患。

其实相较于2015年Q4,游戏企业挂牌新三板数量已有所下滑。此外,虽然新三板市场挂牌企业超6000家,但2015年曾火爆的壳交易却开始现出颓势。随着新三板摘牌制度的完善,新三板壳市场年内或将消失。去年多家游戏公司选择通过此类形式挂牌新三板,受此次变化影响,未来新三板或将遭遇游戏企业们的“冷对待”。

不过,伴随转板升温,部分新三板游戏企业开始选择申请挂牌A股市场。在这种趋势下,绿岸网络宣布正式申请主板市场IPO,以期实现500亿元的市值。赴美中概股回归A股市场、国内游戏企业IPO也在Q2迎来了小井喷,巨人网络、厦门吉比特等公司通过并购和申请挂牌等形式登陆A股市场。

除此之外,美股上市企业再次公布私有化进展,淘米宣布以每股ADS 3.767美元进行并购交易,成为Parent旗下的全资控股子公司。

在第二季度中,虽然资本变动总量同比出现较大提升,但主要得益于五起重大并购、募资事件,除去该部分涉资金额,单季度整体环比下滑约29%。从整体来看,除涉及具有一定规模企业的并购外,整体资本市场其实仍处于较谨慎的态度。

作者:宇轩 2016-06-28

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