手游厂商超1.5万家 产品成功率低至0.1%

[导读]现在看来,国内手游行业发展形势的变化恐怕让很多承诺难逃画饼之嫌。

近两年来,移动游戏市场的持续升温引发了资本的躁动,无论是财务型运作,还是资本型运作,并购还是出售,都十分活跃。A 股市场上更是掀起了一波进军手游的浪潮,通过入股与并购,众多“外门汉”纷纷傍上手游概念,股价往往一飞冲天。来自艾瑞的分析称,A股非行业内上市公司并购,已成为大部分产业资本退出游戏公司的方式。

资本持续看好手游行业,被并购的手游公司也大多描绘了靓丽的业绩前景,给出了大幅增长的业绩承诺。然而,现在看来,国内手游行业发展形势的变化恐怕让很多承诺难逃画饼之嫌。

手游行业竞争激化

历经近四年的爆发增长期后,中国智能手机市场正遭遇大幅度的下滑。工信部电信研究院12月发布的最新监测报告显示:从1月至11月,智能手机出货量为3.5亿部,同比降幅达到8.2%。这意味着,手机网民的增速已开始出现下降,智能手机增长带来的手游行业用户红利正逐渐消失。

最新发布的《2014年中国游戏产业报告》显示,2014年,中国移动游戏市场实际销售收入达到274.9 亿元,同比增长145%;移动游戏市场占有率达到24%,比2013 年上升了10.5个百分点。而游戏行业老大腾讯控股公布的第三季度财报显示,网络游戏收入113.24亿元,环比增速仅为2.2%。其中,移动游戏收入为26亿元,相比上一季度减少达4亿元,腾讯对此解释称受苹果App Store政策变动影响。但龙头的业绩下滑无疑为整个手游行业的前景蒙上了阴影。

2014年巨头们开始全面转向手游市场,可以预见,2015年手游市场将迎来更为惨烈的竞争。传统的游戏巨头,拥有积累优势,对于曾经依靠准确把握市场机遇得以崛起的新兴手游公司,产生了巨大的竞争压力。此外,对游戏品质提升的要求、研发投入和市场推广成本等都在增大。

数据显示,手游行业目前已有超过1.5万家手游厂商,每天200款新游等着上线,手游的成功率从2013年的2~3%,下降到 0.1%-0.2%,产品同质化竞争严重。重度游戏在2014年Q4开始涌现,3D游戏不断增多,传统游戏巨头和有游戏研发积累的优势公司在这方面有着先天优势。2015年中小手游公司或将大量消失。

业绩承诺恐难兑现

A股市场对移动游戏的投融资活动通常有三种目的:一是投资方依靠游戏业务赢利,通过收购多家移动游戏公司,形成以自身为核心的产业生态圈;二是非游戏业务型公司的跨界投资,主要因为看好移动游戏市场短期内快速增长的爆发力,希望通过移动游戏业务赢利,甚至帮助母公司扭亏为盈;三是通过入股移动游戏公司或出售移动游戏公司的方式,拉高股票价格并且美化财务业绩。此类公司主要根据自身赢利状况进行决策,难以判断其是否会长期支持移动游戏业务的发展。

虽然有着不同目的,但较为相似的是,收购的目标移动游戏公司很多都是中小手游企业。而为了获得高估值,移动游戏公司常常给出超乎想象的业绩承诺。从国内手游行业即将面临的新常态来看,这些业绩承诺恐怕大部分难以兑现。

2014年部分A股公司收购的手游公司2015年、2016年业绩承诺

在充斥严酷竞争的手游市场,对于大部分手游公司来说,生存或许才是第一要务。而支撑起高估值的业绩承诺恐成A股相关公司的“南柯一梦”。

作者:阿越 2014-12-24

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