2018年游戏市场交易总额达到250亿美元创下历史记录

根据市场研究公司 Digi-Capital 发布的 2018 Q4 游戏报告，2018 年前 9 个月里，游戏产业交易总额已经达到了250亿美元，可能创造了有史以来游戏市场的巅峰。因为上次出现类似情况的时候，游戏公司投资和并购紧接着就陷入了十年一见的“寒冬”，交易额低至最低水平。自 2010 年以来，游戏产业交易已经经历了两次从繁荣到萧条的循环。这一次，游戏市场是会循环往复还是保持现在的上扬态势——接下来的 6 个月时间，将会见分晓。

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2018 年 1 月到 9 月，游戏公司总共获得了 38 亿美元的投资，比 2017 年全年的投资总额还要高出 50%;游戏并购资金总额则达到 201 亿美元，接近行业的最高纪录。不过，正如 Digi-Capital 年初时预言的那样，游戏 IPO 总值从 2017 年的 171 亿美元暴跌至 2018 年的 11 亿美元，跌幅超过 90%。尽管著名游戏开发公司 Epic 在第四季度获得了 12.5 亿美元的投资， 整个游戏市场在2018年全年的投资总额已经突破 50 亿美元，但是目前看来，这些现象仍可以被视为是游戏市场进入寒冬的先兆。

2010 年-2018 年的游戏市场投资情况

继 2010 年后，游戏产业交易额从高潮跌至谷底的又一次循环，在公司并购和 IPO 方面的已经初见端倪，但是年度游戏投资总额还是在今年早些时候首次突破了 30 亿美元大关，第三季度时已接近 40 亿美元，10 月份的时候更是由于 Epic 的投资超过了 50 亿美元。很多风险投资者仍对游戏产业“以流行为主导”的环境持保留态度，但对于那些投资者来说，投资情况已经发生了改变。

在今年逾 50 亿美元投资中，近 15 亿美元投在了游戏直播平台，如中国的斗鱼和虎牙直播，或者小一点的平台，比如西方的 Caffeine。很多人认为直播将成为未来的主流媒介，其中有关电竞行业的报道也非常常见。但实际上，电竞行业获得的风险投资仅占投资总额的8%，在长期游戏市场预报中的占比更是少于 1%。或许投资者认为，直播平台与其电竞内容就像 YouTube 平台一样，最终获益的将是平台本身，而不是平台上的内容创作者。

大型多人在线游戏(MMO/MOBA)、手游以及主机、PC 游戏领域的整合度已经非常高，但从业者仍然对其进行了大量的投入和引资。其中很大一部分来自腾讯。值得注意的是，创投资本家们 2011 年在网络、社交类游戏上损失了近 10 亿美元，而今年又积极参投或许表示，他们对游戏市场的前景有着充足的信心。

2010 年-2018 年的游戏市场并购情况

和往年一样，游戏行业的并购交易大多是大额交易，腾讯最大股东 Naspers 以 100 亿美元的价格出售了腾讯 2% 的股票，获得了高达 600 倍的收益。现在看来，这次交易非常具有先见之明，因为 2018 年 1 月以来，腾讯股价下跌了近 40%，更导致了 Naspers 目前仍持有的腾讯股份总值比年初下跌了 31.2%。此外，腾讯还以超过 20 亿美元的价格，收购了法国巨型媒体跨国公司 Vivendi 持有的游戏开发公司 Ubisoft。

非腾讯主导的大规模并购交易还有浙江世纪华通以 44 亿美元收购盛大游戏的网络游戏子公司神越网络，以及 Aristocrat 以略低于 10 亿美元的价格收购大鱼游戏。这些大型交易看上去更像是后期的整合，考虑到目前的游戏行业的发展状况，这些并购都不算太意外。

2010-18 年的数字资本游戏 IPO

其实自 2010 年以来，游戏公司的 IPO 似乎都遵循着一种特定的模式：在某一年爆发活跃之后，接着就是两年的潜伏期。这种现象到目前已经出现了两次，2018 年可能是第三次了。虽然 Digi-Capital 并不是基于这个原因来预测 IPO 情况的，但估计那些希望能在 2019 年完成 IPO 的风投基金和公司的管理层现在已经愁得睡不着了。

在目前的形势下，未来将很难预测，但在周期上有回暖的趋势。所以，在这个创下了游戏市场交易额新记录的 2018 年，仍未有人想就此抽身离场。

文章来源：白鲸出海

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