香港《南华早报》今日早间报道称，内地最大电子商务公司阿里巴巴原计划今年在香港上市，集资1000亿港元，如果无法成事，该公司高层或将上市计划延至2015年。

阿里巴巴于1999年创立，创办人为原职教师的商人马云。近几周，该公司正尽最后努力游说香港监管部门、港交所及国内外主要媒体，希望按计划在香港上市，同时保留合伙人制，以便管理层保持公司控制权。但合伙人制违反香港目前的上市规定，因而引发争议。

尽管阿里巴巴对外致力进行游说，但熟悉其上市计划的消息人士透露，公司内部如主席马云及执行副主席蔡崇信等人已达成共识，同意在目前情况下不会急于推动公司上市。

在阿里巴巴内部，蔡崇信是马云背后的智囊。消息人士称，蔡崇信近期与多名银行界人士见面时表示，阿里巴巴不一定要在今年内上市，因为公司高层并非独沽一味研究上市事宜，也花了很多时间审视海外收购商机。

“这不是钱的问题。事实上，阿里巴巴并非欠缺资金。马云考虑更多的是如何保持公司的控制权，多于其上市可以筹得的金额。 ”一名熟悉第一手情况的银行家说。

据该公司资料显示，整体管理团队占公司股权的10.4%，当中马云个人占7.4%。日本软库占36.7%，而美国互联网巨子雅虎占24%。

作为阿里巴巴早期投资人，雅虎于2012年5月与阿里巴巴签署协议，容许阿里巴巴有权以其上市价回购雅虎所持24%股权的一半，或是容许雅虎于阿里巴巴上市时沽售这些股份予第三方。双方回购协议建基于一个先决条件，就是只适用于阿里巴巴2015年底之前上市。

一名消息人士说，如阿里巴巴无法于2015年12月前上市，就将失去向雅虎回购股权的权利。由此，这两家科技巨头未来或须重新商议，而这是马云所不乐见的。

本周二，马云向全体员工发信，强调要捍卫合伙人制以保持公司管理层的控管权。马云在信中说：“我们不在乎在哪里上市，但我们在乎我们上市的地方，必须支持这种开放、创新、承担责任和推崇长期发展的文化。 ”

一些香港传媒形容马云发信是为了赶在限期前上市，因而向香港证监会施压。马云的信件于公司的官方微博发表，已在全球引起广泛报导。无论纽约交易所或规模较小的纳斯达克证券交易所都正向阿里巴巴招手，游说其到美国上市。美国容许上市公司实行双重股权结构，科技公司如谷歌及

Facebook等都以这种股权方式上市。香港证监会则担心上市公若果实施合伙人制及双重股权结构，将令少数公司高管拥有太大的投票权，削弱普通小股民的利益。