从当初头顶“第一个在美国上市的网游企业”的光环，到如今新业务开发频繁遇阻、核心业务战略模糊，盛大集团近几年的业绩濒近亏损边缘。红极一时的盛大迷失在自身繁杂的战略布局中，陈天桥一手创立的盛大“帝国”未近辉煌，却尽显疲态。

当初的盛大是互联网界一匹彪悍的黑马，代理的《传奇》游戏取得巨大成功，让其傲然走入公众视野。其后的2004年，在纳斯达克上市的盛大网络成为当时市值最高的中国概念网络股，这个网游企业奇迹般成功也将年仅31岁的陈天桥送上中国首富的宝座，坐拥90亿元人民币。

得意之时的陈天桥毫不掩饰自己的雄心壮志，“势必要把盛大打造为中国网络迪斯尼”，他用迅速扩张的方式来稳固自己网络娱乐帝国的根基：收纳华友、并购酷6、进军影视制作与发行，气势如虹。然而，时至今日，盛大却在游戏方面踌躇不前、视频领域折戟沉沙、新业务频频遇挫、移动互联网被批无章法。人们透过陈天桥娱乐“帝国”繁杂战略部署的表面，却似乎始终难以看清它辉煌的前景。

在纳斯达克搏杀了8年之后，盛大网络于今年无奈地宣布退市，有媒体把这种结果戏谑为“悄无声息的我走了，正如我轰轰烈烈的来”。让人感慨的是，同是当年的互联网巨头，新浪、腾讯、百度、阿里巴巴如今的业务发展都有声有色，各自界定了自己清晰的核心业务模式。反观盛大，投资重金却至今尚未出现一款具有广泛影响力的产品，且深陷各种“创新”之中。在声势浩大的互联网大潮中，盛大的身影显得有些落寞。然而，糟糕的情形不仅于此，作为盛大集团的输血机器——盛大游戏今年二季度的财报数据显示，其净利额已被挤至行业第四，位居腾讯、网易、畅游之后。

随着盛大集团的发展遭遇瓶颈，最近几年，其掌门人陈天桥也由当初的野心勃勃、指点江山，变得神秘而低调，逐渐淡出公众的视线。陈天桥的沉默，使得外界对盛大前景的预测更加悲观。

多点遇阻 创新业务路途坎坷

在游戏领域取得成功之后，盛大就开始开拓一系列创新业务，尝试转型。然而，事与愿违的是，在经历了疯狂的扩张之后，盛大至今也未能推出一款堪称领先的产品，除游戏之外的主营业务频频遇挫。

创设盛大盒子，立志进入客厅数字家庭市场，因为生不逢时，从开始就注定了失败的命运;推出Bambook(锦书)，效仿亚马逊的Kindle，也由于中国电子书行业的不成熟而境况不佳;收购酷6，进军网络视频业，却基本被排挤出视频网站的第一阵营;成立盛世骄阳，专做版权生意，也没能遂愿发展为一个“云中剧场”;收购华友世纪，合资成立华影盛视，但却面临着巨额亏损，另外，高调推出的LBS产品“切客”、轻博客“推他”、短信产品“有你”等社交产品以及“盛付通”支付产品如今仍处于培育期。

涉足手机制造领域，推出 Bambook Phone，也广受外界质疑，前景不甚明朗;受此影响，之前一直准备推出的平板电脑，目前为止仍然无声无息。大规模的并购、扩张并没有让盛大走向另一个巅峰，相反，新业务的频繁开展，给盛大带来的是亏损和动荡。与其对应，市场似乎对盛大一次又一次创新项目有了“免疫力”，这些雷声大、雨点小的产品虽然能赚取一时的眼球，但却再也换不来更多的喝彩和掌声。

目前，盛大系链条中除文学业务外，多个子业务均退出了所处行业的一线阵营。即使是盛大系大本营的游戏业务，目前也已被腾讯、网易、畅游挤出了行业前三的位置。更为严重的是，盛大游戏的生存现状着实令人堪忧，该公司2012年第二季度财报数据显示，公司净营业收入同比下降14.4%，环比下降18.6%。

然而，在外界看来，盛大今日的尴尬局面也带有某些必然性。比如，本质为IPTV的盛大盒子从一开始就涉足电信与广电利益，出于政策、资源等考虑，盒子计划注定不会走得太远;Bambook正式上市两个多月销量仅有4万台左右，这是由于内容版权战争一直拖累整个电子书市场，电子书终端市场生存境遇只会越来越糟糕。

战略迷航 转型投资前途未卜

从实业转型为投资，盛大的战略在悄然发生着变化，对于战略重心从网络迪斯尼转型为集团控股公司的盛大来说，资本运作已经成为其最核心的业务。

盛大集团日前的一项人事变动更加验证了陈天桥的投资战略布局。据盛大集团日前证实，前美银美林董事总经理邱文友加盟盛大集团担任总裁，并出任盛大文学董事长。市场人士分析，此项人事变动明显是盛大要强化其在资本运作上的布局。进一步来说，就是盛大已经不再刻意强调其旗下业务之间的整合，而是更加重视财务投资回报。这也预示着盛大文学等子公司有望快速上市。

在外界看来，擅长资本运作的邱文友是盛大的一枚关键棋子，但是，不熟悉互联网业务的他是否能否熨平人事之乱，盘活盛大资产，让这个步履蹒跚的“战队”获得新生目前仍是一个未知数。

其实，在陈天桥的娱乐帝国梦中，一直谋划各业务单独上市。按照其规划，子公司的IPO可以扩展融资渠道，分拆运营也可让母公司根基更稳。不可忽视的是，没有良好的业绩支撑，盛大的资本运作战略是否会变成一场资本闹剧，实在令人担心。

有业内人士指出，未来几年是盛大的关键时期，盛大未来的组织架构很可能是像联想控股那样的盛大控股型集团公司。但是，盛大的“三纵三横”的架构，包括文学、视频、游戏、云计算、广告、支付领域与联想控股的架构有很大不同，后者的布局更具有“虚实结合”的特点，其包括IT、房地产、消费与现代服务、化工新材料、现代农业五大板块。

目前，盛大手中仍然还有着一些进入市场博弈的资本，再次辉煌也未必不可能，不过，在目前的竞争环境中，盛大一味地转向资本布局的战略能否让其摆脱困境，现在存在着太多的未知。也许，对盛大来说，制定一个脚踏实地且清晰的策略才是当务之急。