易观国际：奇虎360(NYSE:QIHU)发布了截至6月30日的2012财年第二季度未经审计财报。报告显示，奇虎360第二季度营收为7280万美元，比去年同期的3510万美元增长107.3%;净利润为700万美元，比去年同期的1110万美元下滑36.9%。

易观分析：

EnfoDesk易观智库研究发现，本季奇虎360财报有以下几个方面值得关注：

奇虎360第二季度总营收为7280万美元，比去年同期的3510万美元增长107.3%，比上一季度的6930万美元增长5.0%。奇虎360营收的同比大幅增长，主要受益于用户规模和流量的继续稳健增长，这也直接推动了其在线广告和互联网增值服务业务的强劲表现。

但是，对比奇虎360近六个季度的营收变化情况来看，其营收的增长速度持续放缓，现有的主要业务构成中，网络广告以及以网络游戏为主的互联网增值服务面对较大的冲击，其营收前景及成长性面临巨大挑战。

在营收构成方面，奇虎360第二季度的在线广告营收为5080万美元，达到历史新高，比上一季度的4543增长11.9%。EnfoDesk易观智库分析认为，流量增长依然是奇虎360广告收入增长的主要动力。奇虎360已经在第二季度完成了CPC和CPS广告系统的开发，并将第三季度上线，相信这将拉动其第三季度广告业务的增长。

奇虎360第二季度来自互联网增值服务的营收(主要来自于网页游戏)为2170万美元，比去年同期增长167.2%，比上一季度增长3.5%。奇虎360互联网增值服务营收强劲的同比增长，主要是受其用户规模的增长，流量的不断导入直接驱动游戏业务的营收处于持续增长态势，但是受到中国网页游戏行业整体业务疲软的影响，360的网络游戏业务增速开始放缓。此外，360的游戏业务以售卖流量联合运营网页游戏为主，此种模式受行业及环境影响较大，未来应着力提升其抗风险能力，如进行网页游戏产品的独家代理与深度参与运营。三季度360游戏平台与巨人游戏合作推出《征途2》的无端版本，这种与向其他游戏细分领域的拓展方式对360游戏的营收无疑是一种有益探索.