记者：所以创业者做社交应用的压力也比较大。

叶滨：不是说压力很大，就是说那如果说你走不出来，比如陌陌还是拿到投资了，估值也还蛮高的，就是说，你如果说能够在中间脱颖而出，能走出来，总是有人愿意去跟你赌一赌，但是如果说你光在几家草根之间的撕杀还没撕杀出来，上面天花板还想着未来有微信，那可能大家就自然会更加谨慎。

记者：清科创投在移动互联网还有什么投资偏好，除了游戏和O2O?

叶滨：其实我们都会看，但是关键就是看创业者能不能走出来，早期的团队如果说能够做出一些有特色的东西，我们还是会去支持的。比如最近看到有和理财相关的这些东西，都有，我觉得一些垂直应用还是有很多机会的。

记者：移动互联网里清科会更倾向于哪种回报形式，是收购类的，还是上市类的?

叶滨：不一样，比如说真正是社交类的，我觉得未来期望的是做一个大的公司出来，游戏公司我们也投了不少，早期的游戏公司我们看到并购的机会，至少可能性会比较多一些，因为一个游戏做出来了，你一年可能挣几千万，这样的公司我觉得未必可能性会非常大。

记者：之前投的一些移动互联网项目，大概预计什么时候能得到第一批回报?

叶滨：我们有的公司，因为我们投的很多项目比较偏早期，实际上我们在后一轮，就是其他VC进入的时候，有的时候他们都会选择，因为很多VC想进来，就会把我们的股份买走，我们其实去年的几个项目当中，今年已经有可以拿到回报的了。

记者：一般比如说投前期，您看重的，比如说划一下分类，从技术，从产品，从创新，从模式上，这四点看重的是哪些?一般看重模式的才会投前期。

叶滨：针对每个项目是不一样的，我觉得我看重比较多的，首先是它的创新点，比如说去年我们投的《胡莱三国》，是去年做的比较成功的一个社交游戏，今年我投了好几款游戏，我也认为游戏并不好投，但是当时我投《胡莱三国》的时候是非常坚决的，为什么?

《胡莱三国》是腾讯开放平台的第七款游戏，前面好几家已经做了，有很多用户。但是前面做的这六款应用都是“农林牧副渔”，都是什么偷菜呀，什么抢车位呀，经营一个茶馆呀，就是这样的一些应用。而《胡莱三国》是第一个策略类的游戏，整个设计有很多的创新点，这些东西，你单从游戏的整个行业来说可能算不上什么，但他们是第一家做策略类社交游戏的，甚至是在美国的Zynga之前出来的中深度的游戏。所以说，创新点是很重要的。

其他应用，就要看比如说是否能迅速获取用户，有时候你是借助一些特定的资源，或者一些特定的方法，或者真正找到用户需求，这都有可能，所以在不同行业我觉得看的点是不一样的，作为投资人，肯定要首先了解这个行业的格局，你要是不知道腾讯要做一些什么东西，不知道360要做一些什么东西，也不知道其他的公司在做些什么东西，你就投的话，我认为风险会比较大。

我们知道用户很重要，但是目前就发现很多的也是圈用户的产品，但是发现实际上盈利点很乏力，或者说它没有办法继续让用户忠诚，只不过是它前期圈得很快，我看到了潜力，但是我投了，结果发现它的后劲很乏力。所以用户量不能衡量一切。

记者：清科投资早期项目资金一般是在五十万美金起，有上限吗?

叶滨：我们是五十万美金到五百万美金之间吧，我们很明确，不会投天使，如果你东西还没做出来，你就是几张纸，那我们不会去投的，但是你如果东西做出来了，我们投资的最小的团队是四个人做了一个小App出来，然后刚上线，我们觉得很不错，都是零收入啊，但是我们认为这种可以投